ปัจจุบันหวายทะนอยเป็นพืชที่ค่อนข้างหายากและพบขึ้นเป็นจำนวนน้อย ในธรรมชาติขึ้นเป็นกอเล็ก ๆ ตามซอกหิน คบไม้ หรือตามพื้นดิน ที่มีใบไม้ผุสะสมไม่หนานัก มีลักษณะที่รู้จักได้ง่าย คือ ลำต้นเหนือดินไม่มีใบ มีแต่ต้นซึ่งสูงประมาณ 20-50 ซม. แยกสาขาเป็นคู่ ๆ 3-5 ครั้ง กิ่งเป็นเหลี่ยม 5-6 เหลี่ยม มีขนาดเส้นผ่านศูนย์กลาง 2-3 มม. ผิวต้นมีติ่งหรือเกล็ดเล็กๆ เจริญออกมา ตำแหน่งละเกล็ดหมุนเวียนไปรอบต้น อับสปอร์ขนาด 2-2.5X2-2.5 มม. รูปร่างเกือบกลมและมี 3 พู สีเขียว เมื่อแก่จัดเปลี่ยนเป็น สีเหลือง ส่วนลำต้นใต้ดินสีนํ้าตาลมีขนเล็ก ๆ ปกคลุม